2025년이 다가오며 투자자들은 주식시장의 변화를 예측하고 새로운 기회를 모색하기 위해 분주합니다. 경제와 주식시장은 항상 예측하기 어려운 요소들이 혼재되어 있지만, 현재의 데이터를 기반으로 한 전망은 투자 전략을 수립하는 데 중요한 길잡이가 됩니다. 이번 포스팅에서는 2025년 주식 시장을 둘러싼 주요 변수를 분석하고 투자 전략을 제안합니다.
1. 2025년 주식 시장의 주요 변수
1) 글로벌 경제 성장률
2025년 세계 경제는 코로나19 이후 회복세가 안정기에 접어들 것으로 보입니다. 국제통화기금(IMF)은 글로벌 경제 성장률이 3.5% 내외로 예상되며, 특히 개발도상국에서 높은 성장률이 기대됩니다. 이러한 경제 성장은 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.
2) 금리와 유동성
미국 연방준비제도(Fed)와 주요 중앙은행들은 물가 안정과 경기 부양을 위한 금리 정책을 유지할 것으로 보입니다. 다만, 미국의 인플레이션 우려와 트럼프발 인플레이션 우려로 인해 점진적인 금리 인상이 이루어질 가능성이 있습니다.
3) 주요 지역별 이슈
- 미국: AI와 클린에너지를 중심으로 한 기술주의 강세 예상
- 중국: 경제 구조 전환과 규제 완화로 투자 심리 회복 가능성
- 한국: 반도체와 2차 전지 중심의 지속적인 성장이 기대
2. 월가의 생각은? (이번엔 다르다!)
1) 전반적으로 긍정적이다. 경제도 주식도 나쁘지 않을 것으로 예상합니다.
2) 변동성이 클 것이다. 지정학적 갈등도 고려해야 합니다.
3) 종목 선택이 중요할 것입니다.
4) 올해도 미국이 강세일 것입니다.
아래부터의 자료는 미국의 최대 자산운용사 블랙록의 2025년 전망 자료 중 일부입니다.
단기 시나리오의 변화 Evolving our near-term scenarios
예 아니오로 질문에 답하며 시나리오를 다음과 같이 예상해볼 수 있습니다.
성장이 펜더믹이전보다 구조적으로 더 약할 것인가?
→ 그렇다 : 전체 수익률이 현재 시장가격보다 더 높을 것인가?
→ 그렇다: AI 평가가 근본적인 가치보다 앞서 있는가?
→ 그렇다:
→ 아니다:
→ 아니다:
→ 아니다 : 다음 12개월내에 경기침체가 올 것인가?
→ 아니다:
→ 그렇다:
강력한 기술주
우리들이 잘 아는 M7 기업들이 S&P 500을 이끌었다고 볼 수 있습니다.
이것은 광범위한 자산군을 바라보기 보다는 특정 테마에 집중하는 것이 유리할 것이라고 해석할 수 있고
시장의 변동성이 크기 때문에 유동성있는 포트폴리오를 유지하는 것이 필요하다고 할 수 있겠습니다.
심화되는 격차 Hardening divergence
세계의 다른 시장과 미국 시장의 차이가 심화되고 있습니다.
미국의 총 수익이 전서계 총수익의 2배 가까이 차이가 났지만 이익 자체도 같이 늘어난 것이기 때문에 지금처럼 미국 시장만 커지고 있다는 것이 정당화가 된다고 해석할 수 있습니다. 버블이 아니라는 거죠.
앞으로도 미국은 다른 나라의 주식 대비 더 나은 성과를 낼 것으로 보입니다. 벨류에이션이 상당히 높지만 이익이 그만큼 높은 것이기 때문에 시장을 움직이는 주요 요인이 될 수 없다고 생각합니다. 2025년 여전히 미국시장에 남는 것이 유리할 것이라 생각합니다.
높은 변동성 낮은 상관관계 Volatile and uncorrelated
아래 그래프는 비트코인의 변동성과 세계 자산과의 상관관계를 나타낸 그래프입니다.
2020년부터 2022년까지는 세계자산과 상관관계가 높아서 자산을 분배하기 위한 투자로는 적합하지 않았습니다.
그러나 2024년 15% 까지 떨어지며 다른 자산과 특히 나스닥과 디커플링 되며 자산 배분을 위한 투자수단으로 좋아 보입니다.
또한 요즘 채권이 예전처럼 효과적으로(주식과 반대로 움직이는 형태) 움직이지 않기 때문에 더욱이 포트폴리오를 유연하게 하기 위해서는 비트코인을 이용하기 좋다고 생각합니다.
3. 유망 산업 및 투자 기회
1) AI
AI에 대한 투자 기회는 여전히 남아있는 거 같습니다. 2000년 닷컴버블 때처럼 AI도 버블이 쌓였다고 많이들 얘기하지만
아직 그정도로 오르지 않았을뿐더러 닷컴버블 마지막엔 그 당시 아주 먼 미래인 무선인터넷 관련 주식이 올랐었습니다.
그러나 지금 우리는 AI의 3단계(구축 ▶ 도입 ▶ 변화) 중 1단계 '구축'에 해당하는 주식들이 올랐고 오르고 있기 때문에 거품이라고 볼 수는 없습니다.
2) 비트코인
1월 20일 다가오는 암호화폐 크립토 대통령 트럼프가 취임을 하게 되고 미국뿐 아니라 브릭스(브라질, 러시아, 중국, 인도)도 무역거래 수단으로 비트코인을 사용하자는 이야기도 오간다고 합니다. 그리고 이제 미국 주식시장에서도 ETF를 통해 현물, 선물을 모두 투자하며 새로운 투자자산으로 자리를 잡아가고 있습니다. 다른 자산과의 디커플링으로 포트폴리오 다각화를 용이하게 하기 위한 수단으로도 좋다고 봅니다.
4. 2025년 투자 전략
1) 분산 투자와 리스크 관리
- 산업별, 지역별로 포트폴리오를 분산하여 변동성을 줄이는 전략이 필요합니다.
- ETF(상장지수펀드)를 활용하면 적은 자본으로도 다양한 자산에 투자할 수 있습니다.
2) 집중 테마중심의 투자
- S&P500 전체를 M7이 거의 이끌었다는 것을 잊지 말고 테마를 집중하여 투자하는 것이 유리합니다.
3) 강한 시장의 투자
- 달러 패권은 2025년 여전히 유지될것이고 돈은 미국으로 몰리기 때문에 미국 시장에 남는 것이 유리합니다.
- 미국 주식 시장은 여전히 버블이 아니다. 하지만 버블이 올 수 있습니다. (매우 긍정적임을 나타냄, 잘 파는 것을 고민할 때)
- 미국 주식시장의 S&P 500은 자주 바뀝니다. 그만큼 혁신이 많이 일어나고 있다는 것입니다.
결론: 준비된 투자만이 기회를 잡는다
미국 시장의 미래는 매우 밝을 것으로 전망 됩니다. AI, 로봇, 비트코인이 많이 성장할 것입니다.
그리고 2025년은 다양한 기회가 많은 해가 될 것입니다.
글로벌 경제와 산업의 변화를 이해하고 올바른 투자 전략을 수립하는 것이 성공의 열쇠입니다.
이번 포스팅에서 제시한 정보를 바탕으로 철저히 준비하여 다가올 투자 기회를 놓치지 않길 바랍니다.
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