VIA Framework AI 기업가치 평가

VIA Framework AI 기업가치 평가 방법

 

1. Value (가치)

• 무엇을 평가하는지에 중점을 둡니다.
• 대상의 본질적, 재무적 또는 시장적 가치를 파악하는 단계.
  • 예: 기업 가치, 프로젝트의 경제적 효과, 기술 혁신의 가치 등.

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2. Impact (영향)

• 평가 대상이 시장, 사회, 조직 등에 미치는 영향을 측정합니다.
• 긍정적/부정적 결과, 성장 가능성, 경쟁 환경에서의 위치를 분석.
  • 예: 신제품이 시장에 미칠 영향, 정책의 사회적 파급 효과 등.

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3. Analysis (분석)

• 데이터와 정보를 기반으로 평가의 근거를 제공하는 단계.
• 지표, 통계, 과거 사례를 통해 객관적인 결과를 도출.
  • 예: 재무 지표 분석, 산업 동향 연구, 기술적 타당성 검토 등.

VIA Framework의 목적

VIA Framework는 단순한 데이터 나열에서 벗어나, **가치(Value)**를 정의하고, **영향(Impact)**을 측정하며, 이를 통해 **분석(Analysis)**을 체계화하여 더 나은 의사 결정을 지원하는 데 목적이 있습니다.

이 평가 체계는 제가 개인적으로 기업 가치를 평가할 때 중요하게 생각하는 부분들을 점수로 나타내면 알아보기가 편할 것 같아 간단한 프롬프트로 만들어낸 AI 가치평가체계입니다. 평가 기준은 이렇습니다! 😊

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가치평가 기준은 재무적 지표, 시장 경쟁력, 비재무적 요인 세 가지 주요 카테고리로 나뉘며, 각 항목은 특정 배점과 평가 기준에 따라 점수가 부여됩니다.

1. 재무적 지표 (60점 배정)

기업의 재무 건전성과 수익성을 평가하는 주요 지표입니다.

항목설명

PER (주가수익비율)	주가 대비 순이익 비율. 낮을수록 주가가 수익성 대비 저평가된 것으로 판단.
PBR (주가순자산비율)	자산 대비 주가 비율. 낮을수록 자산 대비 주가가 저평가된 것으로 간주.
EV/EBITDA	기업가치(EV)를 세전 영업이익(EBITDA)로 나눈 비율. 낮을수록 현금 창출력이 우수한 상태.
ROE (자기자본이익률)	자기자본 대비 순이익 비율로, 자본을 얼마나 효과적으로 활용했는지 평가.
ROA (총자산이익률)	자산 대비 순이익 비율. 기업이 보유 자산을 얼마나 효과적으로 사용했는지를 나타냄.
EPS (주당순이익)	주주가 얻는 이익을 나타내는 지표. 최근 3년간 지속적으로 상승하면 안정적인 수익성을 의미.
FCF (자유 현금흐름)	영업 활동으로 창출한 현금 흐름. 매출 대비 FCF가 높으면 기업의 재무 안정성을 나타냄.
배당 할인 모형 (DDM)	배당금의 현재 가치로 평가. 배당이 높고 안정적일수록 점수가 우수.
EBIT/EV	세전 이익 대비 기업가치 비율로, 투자 대비 수익 창출력을 평가.
청산 가치 분석	기업이 청산될 때의 자산 가치를 평가. 청산 가치가 시장 가치를 초과하면 안전 자산으로 간주.

2. 시장 경쟁력 (25점 배정)

기업이 시장 내에서 얼마나 우위를 점하고 있는지를 평가합니다.

항목설명

브랜드 가치	소비자 인지도와 충성도를 기준으로 브랜드가 시장에서 차지하는 위치를 평가.
시장 점유율	시장에서 해당 기업이 차지하는 비율. 점유율이 높을수록 경쟁력이 강함.
경쟁 우위 분석	독점적 기술, 진입 장벽 등 경쟁사 대비 우위를 분석.
산업 성장률	소속 산업의 연평균 성장률(CAGR). 성장률이 높을수록 미래 성장 가능성이 긍정적.
동종 기업 비교	동종 업계 경쟁사와 주요 지표(PER, PBR 등)를 비교해 상대적 경쟁력을 평가.

3. 비재무적 요인 (15점 배정)

기업의 지속 가능성과 혁신성을 평가합니다.

항목설명

ESG 지표	환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 등 지속 가능성을 평가.
R&D 투자	연구개발 투자 비율로, 혁신성과 미래 성장 가능성을 평가.
고객 유지율	고객 충성도를 평가. 유지율이 높으면 안정적인 매출과 지속 가능한 비즈니스를 의미.
경영진 역량	경영진의 전문성과 경험. 업계 리더십 경험이 많을수록 긍정적.
네트워크 효과	플랫폼 기업의 경우 사용자 증가가 시장 지배력 확대로 이어질 가능성을 평가.
매출 배수법	동종 업계 매출 대비 기업가치를 비교해 성장성을 평가.
M&A 사례 비교	성공적인 인수합병(M&A) 사례와 비교하여 시너지 효과를 평가.
순자산 가치 평가	순자산 가치 대비 시장 가치. 순자산 가치가 높으면 자산 기반의 안정성이 큼.
시장 프리미엄 분석	시장 초과 수익률을 평가. 시장 평균을 초과하는 경우 성장 가능성이 긍정적으로 해석.
산업 내 경쟁력 변화	최근 몇 년간 점유율 변화 추이를 분석해 성장이 지속되고 있는지를 판단.

 

 

아래는 기업 가치 평가 점수 배분표의 전체 구조입니다. 각 카테고리(재무적 지표, 시장 경쟁력, 비재무적 요인)에 배정된 점수와 각 평가 항목별 세부 점수 및 등급 설정 기준이 포함되어 있습니다.

 

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기업 가치 평가 점수 배분표

1. 재무적 지표 (60점 배정)

항목배점등급별 점수 (SSS~C)평가 기준 예시

PER (주가수익비율)	8	SSS: 8, SS: 7, S: 6, A: 5, B: 3, C: 0	SSS: 10 이하, C: 30 이상
PBR (주가순자산비율)	8	SSS: 8, SS: 7, S: 6, A: 5, B: 3, C: 0	SSS: 1 이하, C: 5 이상
EV/EBITDA	8	SSS: 8, SS: 7, S: 6, A: 5, B: 3, C: 0	SSS: 6 이하, C: 15 이상
ROE (자기자본이익률)	6	SSS: 6, SS: 5.5, S: 5, A: 4.5, B: 3, C: 0	SSS: 25% 이상, C: 5% 이하
ROA (총자산이익률)	6	SSS: 6, SS: 5.5, S: 5, A: 4.5, B: 3, C: 0	SSS: 15% 이상, C: 3% 이하
EPS (주당순이익)	6	SSS: 6, SS: 5.5, S: 5, A: 4.5, B: 3, C: 0	SSS: 3년 상승, C: 2년 하락
FCF (자유 현금흐름)	6	SSS: 6, SS: 5.5, S: 5, A: 4.5, B: 3, C: 0	SSS: 매출 대비 20% 이상
배당 할인 모형 (DDM)	4	SSS: 4, SS: 3.5, S: 3, A: 2.5, B: 2, C: 0	SSS: 배당 가치 20% 초과
EBIT/EV	4	SSS: 4, SS: 3.5, S: 3, A: 2.5, B: 2, C: 0	SSS: 8% 이상, C: 1% 이하
청산 가치 분석	4	SSS: 4, SS: 3.5, S: 3, A: 2.5, B: 2, C: 0	SSS: 청산 가치 > 시장 가치 30%

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2. 시장 경쟁력 (25점 배정)

항목배점등급별 점수 (SSS~C)평가 기준 예시

브랜드 가치	6	SSS: 6, SS: 5.5, S: 5, A: 4.5, B: 3, C: 0	SSS: 업계 1위, C: 경쟁력 없음
시장 점유율	5	SSS: 5, SS: 4.5, S: 4, A: 3.5, B: 2, C: 0	SSS: 40% 이상, C: 5% 이하
경쟁 우위 분석	5	SSS: 5, SS: 4.5, S: 4, A: 3.5, B: 2, C: 0	SSS: 독점 기술, C: 경쟁력 없음
산업 성장률	5	SSS: 5, SS: 4.5, S: 4, A: 3.5, B: 2, C: 0	SSS: CAGR 20% 이상, C: 음수
동종 기업 비교	4	SSS: 4, SS: 3.5, S: 3, A: 2.5, B: 2, C: 0	SSS: 상위 10%, C: 하위 30%

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3. 비재무적 요인 (15점 배정)

항목배점등급별 점수 (SSS~C)평가 기준 예시

ESG 지표	2	SSS: 2, SS: 1.8, S: 1.6, A: 1.4, B: 1, C: 0	SSS: 모든 영역 탁월, C: 열악
R&D 투자	2	SSS: 2, SS: 1.8, S: 1.6, A: 1.4, B: 1, C: 0	SSS: 매출 대비 15% 이상
고객 유지율	2	SSS: 2, SS: 1.8, S: 1.6, A: 1.4, B: 1, C: 0	SSS: 95% 이상, C: 60% 이하
경영진 역량	2	SSS: 2, SS: 1.8, S: 1.6, A: 1.4, B: 1, C: 0	SSS: 업계 리더 경험 다수
네트워크 효과	2	SSS: 2, SS: 1.8, S: 1.6, A: 1.4, B: 1, C: 0	SSS: 네트워크 효과 독보적
매출 배수법	1	SSS: 1, SS: 0.9, S: 0.8, A: 0.7, B: 0.5, C: 0	SSS: 상위 10%, C: 하위 50%
M&A 사례 비교	1	SSS: 1, SS: 0.9, S: 0.8, A: 0.7, B: 0.5, C: 0	SSS: 동종 사례 대비 매우 유리
순자산 가치 평가	1	SSS: 1, SS: 0.9, S: 0.8, A: 0.7, B: 0.5, C: 0	SSS: 순자산 > 시장가치 30%
시장 프리미엄 분석	1	SSS: 1, SS: 0.9, S: 0.8, A: 0.7, B: 0.5, C: 0	SSS: 시장 초과 5% 이상
산업 내 경쟁력 변화	1	SSS: 1, SS: 0.9, S: 0.8, A: 0.7, B: 0.5, C: 0	SSS: 점유율 지속 증가

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총점 계산

• 재무적 지표 (60점), 시장 경쟁력 (25점), **비재무적 요인 (15점)**의 점수를 합산해 총점을 산출.
• 총점에 따라 평가 수준(강력한 저평가~강력한 고평가)으로 분류.

기업이나 전문가의 분석이 아닌 개인의 분석방법 이므로 투자에 참고만 하시면 좋을거 같습니다. 이 체계는 벨류에이션에 도움을 주긴 하겠지만 매크로적인 부분, 지정학적 문제, 등 사회적인 감정을 포함하지 않으니 초보분들은 꼭 다른 자료와 함께 판단하시길 바랍니다. 😊

같이 평가 해보고 싶으신 분은 위에 기준들을 ChatGPT에 입력해 놓으시면 바로 사용해 보실 수 있습니다.